Um dos exemplo mais escandaloso de práticas de empréstimo frouxas dos Estados Unidos era alguém fazendo $ 14.000 um ano aprovado para uma hipoteca $ 720.000 sem pagamento !
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"Na Índia, nós nunca tivemos nada parecido com o empréstimo subprime", disse Chandra Kochhar, o diretor financeiro do maior banco da Índia privada, Icici . (Poucos dias depois falei com ela, a Sra. Kochhar foi nomeado novo chefe do banco executivo, em um movimento que tinha sido antecipado.) "todos os empréstimos a pessoas físicas é baseado em sua renda. . Que é uma grande diferença entre o sistema bancário e os nossos "Ela continuou:" Os bancos da Índia não estão alavancados como os bancos americanos. Rácios de capital são 12 e 13 por cento, em vez de 7 ou 8 por cento. Todas essas estruturas exóticas como CDO e securitizações são uma parte muito pequena do nosso sistema bancário. Então, um monte das tentações não existia. "

Parte da razão é cultural. Índios não são simplesmente tão
confortáveis ​​com o crédito como americanos. "Um monte de índios, quando você empurra
eles, dirão que se você gastar mais do que você ganha você vai entrar em
problemas ", um consultor indiano me disse. "Os americanos gastaram mais do que
ganho. "

Sr. Parekh disse: "Poupança são importantes. Famílias comuns
existir. Quando um filho sai, a família ajuda-los. Então você não
pedir tanto do banco. "Mesmo os empréstimos hipotecários tendem a ter baixo
pagamentos na Índia, que são um terço do preço de compra, muito longe
dos Estados Unidos, onde 20 por cento é a nova norma.

Mas havia também um outro fator, talvez o mais importante de todos.
A Índia teve um regulador bancário, que era o anti-Greenspan. Seu nome era Dr. YV Reddy , e ele era o governador do Banco da Reserva da Índia. Ao contrário de Alan Greenspan ,
que não acreditava que era o seu trabalho até mesmo para apontar bolhas, muito menos
tentar esvaziar-los, o Sr. Ribeiro viu seu trabalho como certificando-se que os bancos indianos
não ficar muito preso na mentalidade de bolha.

Cerca de dois anos atrás, ele começou a sentir que o imobiliário, em
particular, tinha entrado em território bolha. Uma das primeiras medidas que ele
fez foi proibir o uso de empréstimos bancários para a compra de terra crua,
qual foi disparada. Somente quando o desenvolvedor estava prestes a começar
edifício poderia o banco se envolver - e só então fazer
empréstimos para construção. (Adivinha quem acabou financiamento das compras de terras?
Unidos Estados patrimônio privado e fundos de hedge, é claro!)

Então, como securitizações e derivativos ganharam destaque crescente
no sistema financeiro mundial, o Banco Central da Índia acentuadamente
curtailed a sua utilização no país. Quando o Sr. Ribeiro viu os bancos americanos
criação de off-balance-sheet veículos para esconder as dívidas, ele essencialmente
proibiu-los na Índia.

Vendo a inflação no horizonte, o Sr. Ribeiro empurrou a taxa de juros para
mais de 20 por cento, o que obviamente prejudicou o frenesi imobiliário.

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