AS / COA: ¿Qué hay detrás de este panorama cada vez más positiva para América Latina?Roubini : Hay dos cosas. Una es que las condiciones económicas globales y financieros están mejorando. Hay una recuperación del crecimiento, incluso si va a ser anémica. Los precios de los productos básicos han ido en aumento. Las condiciones financieras siguen siendo fácil. El capital está fluyendo de nuevo hacia los mercados emergentes. Así que ese es el panorama mundial.
Y dos, estos países han mostrado su propia capacidad de recuperación. Sus políticas económicas han sido sólidos y han sido capaces de llevar a cabo políticas anticíclicas. No hemos experimentado una crisis financiera en estos episodios. Sus fundamentos generales son sólidos, por lo que la combinación del mantenimiento de unos fundamentos sólidos y el derecho de las políticas económicas con la mejora en el panorama económico global implica una recuperación.
A pesar de esta recuperación, la tendencia fue de 5,5 por ciento de crecimiento durante los últimos ocho años más o menos. Ahora estamos esperando sólo el 3,8 por ciento. Por supuesto, es mucho mejor que el año pasado, cuando hubo una contracción, pero sigue siendo inferior a su potencial, y debajo de la tendencia para el año 2010, en nuestra opinión. Estamos a menos optimista que algunas de esas casas que sugieren que América Latina podría realmente volver al potencial de crecimiento el próximo año.
Ver vídeo aquí . AS / COA: No hay mucho que hablar acerca de cómo los países desarrollados afecta a los mercados emergentes, pero me pregunto ¿cómo ves el crecimiento de América Latina que tienen un impacto en las economías avanzadas?
Roubini: Hasta el momento, el tamaño de América Latina es demasiado pequeño para hacer un efecto directo en las economías avanzadas. En el caso de América Latina, yo diría que, probablemente, uno, en general su tamaño es demasiado pequeño. Dos, su éxito económico es más dependiente del crecimiento siendo fuerte en las economías avanzadas en lugar de ser una locomotora importante del crecimiento mundial. Por supuesto, dentro de América Latina, dada la importancia y el tamaño de Brasil, si Brasil le va mejor de lo esperado a continuación, que puede ser útil para la Argentina y todos los otros países que están negociando con Brasil también. Por lo tanto, dentro de la región, Brasil juega un papel de liderazgo y el hecho de que Brasil podría hacer mejor podría ser beneficioso para la región.
AS / COA: Brasil ha sido uno de los favoritos en la región. ¿Qué ve usted como algunos riesgos para la economía brasileña?Roubini: Los riesgos son, una, que los suministros mundiales de recuperación son a la baja. Si eso sucede, se obtiene una corrección tanto de los mercados y de los precios de las materias primas y así sucesivamente. El segundo riesgo es que hay algo así como un debilitamiento fiscal que se está convirtiendo en algo de un problema en el caso de Brasil. Y el tercer riesgo es que si el Brasil no ha de llevar a cabo algunas de las reformas estructurales que se necesitan para incrementar la tasa de crecimiento a un nivel superior y se deja muy por encima de la tasa de crecimiento más anémicos que tenían durante la última década, lo que es mejor que décadas anteriores, pero todavía no se lo que Brasil debe tener. Brasil, para abordar estas cuestiones de la pobreza y la desigualdad tiene que tener una tasa de crecimiento de más del 5 por ciento o 6. SO 4 al 4,5 por ciento, en cierto sentido es mejor, pero no es suficiente.
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